國際金融危機背景下，中國高達2萬億元的外匯儲備，如何才能實現保值增值，而不是望著它不斷縮水卻無能為力？

　　國務院總理溫家寶不久前表示：“中國將加快實施‘走出去’戰略,把外匯儲備運用與企業‘走出去’結合起來。”這個表態被解讀為中國外匯政策的巨大調整，即北京將動用其外匯儲備,支持和加快中國企業的海外擴張和收購。

　　被稱為中國最高智庫的中國國際經濟交流中心秘書長、商務部原副部長魏建國的講話更加明確：金融危機發生以來，許多國家面臨資金嚴重缺乏的局面，形成了對外來資本的急劇需求，這些國家與中國擴大投融資合作意愿增強，放寬了一些領域的投資限制，投資或并購優質資產、先進技術的機會增多。

　　國家對外投資風向標、中國國家開發銀行董事長陳元最近在接受媒體采訪時透露,中國將加速海外投資,但應重點關注資源豐富的發展中經濟體。

　　種種跡象表明，中國政府正在從致力于賬面上的“外匯儲備”，轉向實體投資方向的“外資儲備”，中國即將進入海外擴張的“外資儲備時代”。作為對外貿易最具代表性的中國紡織服裝業，如何迎接即將到來的新時代？恐怕是業界當前和今后相當一段時間需要認真思考和面對的話題。

　　先來看看目前中國服裝業海外并購的現狀，我們可以發現大多數投資案例都是品牌合作型。引進國際品牌固然重要，但難免落入為別人打工的低端形象。而且，經過多年的引進，大多數國際品牌已經進入中國市場，品牌價值已大大縮水。

　　人才、技術和渠道，也是企業海外并購的目標，但如果沒有穩定的海外實體資產做后盾，這樣的海外投資也很難有穩定的保障。因此，直接購買外國工廠的實體資產，可以讓習慣于“前店后廠式”經營的中國企業吃下定心丸，是讓中國巨大的外匯可以變為實體資產的一種具體方法，也是當前我國外匯管理部門積極提倡的海外并購之道。

　　值得關注的是，已經有少數企業開始了這種行動。最早的案例應該算是2007年雅戈爾集團收購“新馬”。去年，浙江華鼎集團先后到意大利，用300萬歐元買下一整個毛紡工廠，從設備、技術到人員全部“拿下”。今年以來，倡導“多品牌、國際化”的杉杉集團投資收購澳大利亞礦產，直接參與鎳鈷礦的開發。還有中銀絨業，以資產方式收購英國道森貿易下屬非法人實體鄧肯紗廠的業務和資產。另外，浙江新杰克縫紉機股份公司在德國成功收購了兩家裁床企業奔馬和拓卡，這是中國民營縫制設備制造行業中的首次海外收購。

　　需要提醒的是，相比品牌、技術、渠道等方面的海外并購與合作，實體資產并購存在更大的風險，中國企業不僅需要更多的了解國外相關法律、經濟知識，而且還要更多了解中外企業存在的文化差異。盡管，這是一個艱難和復雜的過程，但也是中國企業、中國服裝業乃至中國經濟，又好又快地融入國際一體化大潮的必由之路。

-- 來源：服裝時報